实证资产定价二：资产组合价差分析法（数据及Stata代码）

简介：
在实证资产定价领域，组合分析作为一种常用统计方法得到广泛应用。其主要目的是探讨横截面数据中两个及以上变量间的关联性。该方法也被用来评估单个或多个因素对股票未来收益预测的效果。 基于变量的不同取值，将股票划分为不同的组合，并通过分析各组的表现来推断变量对未来收益的影响。值得注意的是，组合分析的最大优势可能在于其非参数性质。与传统方法不同，它无需假设横截面数据中变量间的关系结构。例如，回归分析通常依赖于线性关系的假定，而组合分析则不受此限制，能够揭示复杂非线性关联。 然而，该方法也存在局限性，在处理涉及大量潜在影响因素时表现不佳。相比之下，回归分析在控制众多变量方面更具优势。 本章将详细阐述实施组合分析的具体步骤，并结合实例对结果进行解读。其中，Y代表组合分析的结果变量，类似于回归中的因变量；X则表示排序变量或自变量。通过这种方式，我们能够更深入地理解各因素对未来收益的影响。