1999-2022年间运用Biddle与Chen模型分析的投资效率：非效率、过度投资及投资不足现象

简介：
本研究聚焦于1999至2022年期间，采用Biddle与Chen模型评估中国企业的投资效率，深入探讨了企业面临非效率、过度投资和投资不足等关键问题。 Biddle模型与Chen模型都要求分行业、分年度进行回归分析，并且每年每个行业的观测值数量需大于或等于20。计算出的残差取绝对值来衡量投资效率，正残差表示投资过度，负残差的绝对值则用来度量投资不足。所有变量数值越小表明投资效率越高。 其中： - Invest为新增投资支出，定义为（购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金净额减去处置这些资产收回的现金净额）除以期初总资产。 - Growth代表成长性水平，用营业收入增长率或销售收入增长率表示。 - NEG是一个哑变量，在营业收入增长率为负时取值1，其他情况下为0。 上述模型中使用的Invest度量方法是现有文献中最常用的，并可以直接应用。关于Invest的度量方式共有七种不同的方法（每一种都有相应的初始数据和代码），并且这些计算所需的数据及参考文献已汇总在Word文档中。 用户可以根据需要调整变量，在代码中进行简单的替换并重新运行模型即可。如果有任何问题，可以随时联系我以获得免费的技术支持。