Active Portfolio Management (2nd Edition)
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简介：
《Active Portfolio Management》第二版是一本关于积极型投资组合管理的经典著作，深入探讨了构建和优化投资组合的方法与策略。
《主动组合管理》（第二版）是一本深入探讨如何通过量化方法实现超额收益并有效控制风险的经典著作。该书由Richard C. Grinold与Ronald N. Kahn合著，两位作者均在投资管理领域有着丰富的理论和实践经验。
**一、书籍概述与作者介绍**
《主动组合管理》（第二版）围绕着如何构建和管理高效的投资组合展开讨论，从理论到实践的各个方面进行了全面覆盖。该书不仅为读者提供了深入理解量化投资的方法论基础，还结合了实际操作中的各种考虑因素，旨在帮助投资者实现更好的回报并有效控制风险。
**二、核心概念与理论框架**
本书的核心内容包括以下几个方面：
1. **共识预期收益**：基于资本资产定价模型（CAPM）对市场预期进行分析。
2. **风险控制**：探讨了不同类型的市场风险，并提供了量化风险管理的方法。
3. **异常收益**：讨论了如何衡量和实现相对于基准指标而言的超额收益。
4. **残差风险与信息比率**：阐述了评估投资策略有效性的方法，以及通过信息比率来衡量投资组合表现的重要性。
5. **主动管理的基本法则**：介绍了实现主动管理的关键原则和技术。
**三、理论与实践相结合**
书中不仅涵盖了丰富的理论基础，还详细介绍了实际操作中的各种考虑因素。具体包括：
1. **估值理论与实践**：通过案例分析讲解如何根据理论模型进行合理的资产估值。
2. **信息处理**：探讨了利用最新信息来优化投资决策过程的方法。
3. **投资组合构建**：提供了一套系统化的流程，帮助投资者构建有效的投资组合。
4. **成本与交易**：分析了交易成本对投资表现的影响，并提出了降低这些成本的策略。
5. **绩效分析**：介绍了评估投资组合表现的各种方法和技术。
6. **资产配置**：讨论了如何根据不同市场环境调整资产配置策略。
**四、实证分析与历史记录**
书中包含了大量的实证分析和历史数据，用于支持其理论观点和策略建议。例如：
1. **历史记录**：通过对过往市场的分析，验证了主动管理策略的有效性。
2. **开放问题**：提出了当前投资管理领域面临的一些挑战和未解决问题。
**五、附录与参考资料**
为了便于读者理解和应用，书末还提供了标准符号表、术语表以及基本回报统计学知识等辅助材料。
**六、书籍价值与读者反馈**
自第一版发布以来，《主动组合管理》已经成为投资管理领域的经典之作。它不仅深受量化投资专业人士的喜爱，也被许多基本面投资者作为参考书目。第二版的出版则是在广泛收集了读者的需求和反馈之后进行了大幅度改进和完善，旨在更好地服务于广大读者群体。
《主动组合管理》（第二版）是一本非常全面且实用的投资管理指南，无论是对于初学者还是资深投资者都极具价值。通过深入浅出地讲解投资理论与实践，该书为读者提供了实现超额收益和有效控制风险的强大工具。
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