四因子月度统计数据（包括市场溢酬、市值、账面市值比和动量因子）涵盖1992年至2017年（.xlsx格式）。

简介：
本表依据Fama-French三因子资产定价模型，呈现市场溢酬因子（Rm-Rf）、市值因子（SMB）和账面市值比因子(HML)的月度序列数据。为了计算，无风险收益数据的选取遵循以下标准：从2002年8月6日开始，采用三个月期定期银行存款利率；从2002年8月7日至2006年10月7日，则使用三个月期中央银行票据的票面利率；而从2006年10月8日至今，则采用上海银行间3个月同业拆放利率。 此外，三因子数据包含市场溢酬因子（以流通市值加权Rm-Rf） 、市值因子（以流通市值加权SMB）以及账面市值比因子（以流通市值加权HML）。同时，还提供了市场溢酬因子（总市值加权Rm-Rf） 、市值因子（总市值加权SMB）和账面市值比因子（总市值加权HML）。惯性因子，又称动量因子，有三种计算方式：第一种方法是计算前n个月累积收益最高的30%的所有股票组合的加权收益率与前n个月累积收益最低的30%的所有股票组合的加权收益率之间的差异；第二种方法是计算前n个月累积收益最高的10%的所有股票组合的加权收益率与前n个月累积收益最低的10%的所有股票组合的加权收益率之间的差异；第三种方法是计算前n个月累积收益大于零的所有股票组合的加权收益率与前n个月累积收益小于零所有股票组合的加权收益率之间的差异。其中，n的值为3、4、5、6、7、8、9、10、11、12、18和24。在加权方面，采用了等权重、流通市值权重和总市值权重的方法。值得注意的是，Carhart四因子模型经典文献中惯性因子的计算公式为：惯性因子=前11个月累积收益最高的30%的股票组合等权收益率-前11个月累积收益最低的30%的股票组合等权收益率。