港股公司分析-招银国际-华润燃气推动新业务增长.pdf

简介：
本报告由招银国际撰写，深入分析了华润燃气在推动新业务增长方面的策略与成效。报告涵盖了公司在天然气供应、城市燃气及增值服务领域的最新进展和未来展望。 【华润燃气：加速新业务增长】 作为港股市场的重要公司之一，华润燃气（CRG）在能源分销领域特别是城市燃气供应方面占据显著地位。根据招银国际分析师的最新报告，该公司在过去一年中表现出强劲的增长势头，并且尽管面临挑战仍保持稳定发展。 从财务数据来看，华润燃气当前市值为1103.78亿港元，在过去三个月内的平均交易额为116.76亿港元。其股价在52周内最高达到52.25港元，最低则为1.57港元；总发行股份达2,314百万股，其中华润公司持股比例高达61.5%，资本集团持有9.80%的股权，剩余流通股占比约为28.8%。近一年来，其股价上涨了30.2%，显示出优于市场的增长势头。 业绩方面，在2021年上半年（1H21），华润燃气录得净利润为32.5亿港元，同比增幅达35.6%，超出市场预期。这一成绩主要得益于管道气销量同比增长的显著贡献：工业和商业领域分别实现了41.3%与36.7%的增长率。尽管预计下半年天然气需求仍会强劲增长，但冬季供暖季期间可能出现供气紧张的问题。 报告还指出，在寻找新的业务增长点方面，华润燃气的表现略显滞后于同行公司；然而招银国际上调了该公司目标股价至48.2港元（较之前提高了7.1%），反映出对天然气销售前景的乐观预期。尽管如此，分析师仍维持“持有”评级，并建议公司在应对市场变化和发掘新业务潜力方面做出更多努力。 此外，在2020年上半年，华润燃气收入同比增长52.5%，达到344亿港元；所有板块均有贡献但主要受管道气销售推动影响显著。毛利润增长了44.4%而毛利率微降1.4个百分点至25.5%，这主要是由于单位天然气美元利润率的轻微下降所致。 华润燃气由德勤进行审计，其市场表现与恒生指数（HSI.HI）进行了对比分析，显示出公司在面对市场波动时具有较高的稳定性。尽管面临冬季供应压力等挑战，但该公司稳定的业绩和增长前景依然受到了分析师的关注。未来的发展中，加速新业务的拓展将是满足市场需求的关键所在。 以上是华润燃气最新财务及运营状况概述与展望，希望对投资者有所助益。