MATLAB代码对BS模型的影响——基于BS模型及蒙特卡洛模拟的中国可转换债券定价分析

简介：
本文通过运用MATLAB编程技术，基于Black-Scholes模型和蒙特卡洛模拟方法，对中国可转换债券进行定价分析，探讨了不同参数设置下对BS模型结果的影响。 本段落研究了基于Black-Scholes（BS）模型及蒙特卡洛模拟的中国可转换债券定价方法。在中国市场环境中，所有可转换债券都包含向下修正条款来避免持有人行使回售权，这鼓励发行人与大股东执行下调操作，并可能使传统的可转债定价模型不再适用。 本段落基于假设：可转换权利类似于欧式期权；新发行不会影响股票价格和波动性；同时考虑了各种会影响可转债定价的因素。通过蒙特卡洛模拟对这些债券进行定价分析发现，在未考虑到修订预期的情况下，中国可转换债券的价格被轻微高估；而在已充分考虑修正条款影响后，则会明显低估。 以雨虹转债（128016）为例，本段落预测其在2019年7月16日的市场价格。采用BS模型并模拟一万条路径来执行蒙特卡洛定价过程，并将MATLAB与Wind数据平台连接起来自动获取所需的数据信息，从而实现更高效的价格预测工作流程。 通过指定可转债代码和时间间隔，程序可以从Wind数据库中提取相应时间段内的所有必要交易记录。此外，在整个研究过程中还利用了数据可视化技术来展示模拟路径、结果分布情况以及统计分析，并对比模型预测值与实际市场价格之间的差异。