国信证券-化工行业产业链梳理专题报告：简化视角，洞察化工产业链-200226.pdf

简介：
本报告由国信证券撰写，旨在通过简化视角分析和解读复杂的化工产业链，为投资者提供深度洞察，帮助理解行业动态和发展趋势。报告发布日期为2022年2月26日。 国信证券发布的《化工行业产业链梳理专题报告》深入分析了化工行业的结构、发展趋势，并提供了投资建议。该报告将化工产业链简化为三个主要环节：上游原材料、中间产物及下游制品，旨在帮助投资者理解这一复杂的领域并进行更深度的研究。 报告指出，通过简化的视角审视化工产业的三大核心环节——即原材料生产、半成品制造和最终产品销售——有助于投资者迅速掌握整个行业的概貌，并明确各阶段的产品定位及其发展逻辑。这是全面了解行业内部结构的关键步骤。 研究涵盖了多个细分领域，包括原料来源、主要商品种类、应用范围以及从纵向产业链的角度进行的分析。这种多维度的方法使读者能够更好地理解各个子领域的重点和趋势，如基建地产材料、汽车零部件、农用化学品、新能源相关产品及电子化学制品等，在当前环境下尤其值得关注。 在讨论行业发展趋势时，报告强调“去瓶颈”是当下的重要方向。化工产业作为制造业的一部分，在国民经济中扮演着越来越重要的角色；然而，它也面临着诸如产能投放针对性不足和原材料供应短缺等问题。因此，未来的产能扩张将更加注重解决这些制约因素并促进科技创新。上游与中间环节的扩展旨在提高基础化学品的国内自给率，并保障下游行业的原料供给稳定；而下游端则更侧重于支持高科技制造及高端制造业的发展，加速国产替代的步伐。投资者应关注那些提供关键化工新材料的企业，例如万华化学、华鲁恒升等。 报告还提供了具体的上市公司投资评级和盈利预测作为指导建议。如推荐“买入”万华化学与龙蟒佰利的股票。 同时，在风险提示部分中警告了包括需求疲软、全球经济增速放缓以及因疫情导致复工延迟影响化工品销售在内的潜在不利因素，提醒投资者注意这些可能对决策产生负面影响的因素。 综上所述，这份报告通过详尽的行业分析、趋势预测及投资建议为投资者提供了全面了解化工产业链的独特视角。其核心观点是：应重点关注那些致力于解决产业瓶颈问题并推动科技创新和国产化替代进程的企业。同时提醒读者需警惕行业的各种风险因素以作出更明智的投资选择。