关于房价消费弹性的差异性研究-论文

简介：
本文探讨了不同地区和群体中房价消费弹性的差异，并分析了影响因素及其经济含义。通过深入研究，为政策制定提供理论依据。 我利用 Nielsen 消费者面板从 2004 年至 2016 年的微观消费数据，为房价对消费的影响提供了新的证据。通过使用广义随机森林（GRF）这一因果机器学习模型，将弹性估计为家庭特征、位置和时间的非参数函数。在县一级别上，平均弹性的范围是 0.04 至 0.16；而一些相邻县之间相差高达8个标准差，在家庭层面上，弹性则分布在从 0.01 到 0.2 的范围内。 我发现有孩子、家庭规模和户主年龄等因素造成了显著的差异。房地产市场波动较小的地方其消费反应也相对较小。这意味着如果不考虑当地的具体情况，对于繁荣与萧条时期总体消费变化幅度的估计可能会过高。 此外，在一个县内观察到的是，尽管整体上房价变动对不同家庭的影响存在不对称性，但经济条件较差的家庭在衰退期间比在繁荣期更具有弹性（即他们的消费模式更能适应房价的变化）。因此，政策制定者需要考虑到这种个体和地域上的差异性来更好地理解消费者对于房地产价格变化的反应。