基于CAPM模型的深圳股市实证分析（2011年）

简介：
本研究运用资本资产定价模型(CAPM)，深入分析了2011年度深圳股市的表现与风险收益关系，旨在为投资者提供决策参考。 利用资本资产定价模型（CAPM）对中国深圳A股市场进行了实证检验。选取了2008年至2010年期间深圳A股市场的20支股票的日收盘价作为研究样本，并借助Eviews软件、BJS方法和FM模型进行分析。回归结果显示，β值的显著性成为收益率的重要解释因素；同时发现，个股收益与系统风险之间存在正相关关系，并且非系统风险在资产定价中也起到一定作用。 为了进一步消除个体股票中的非系统风险影响，根据β值大小构建了投资组合对CAPM模型进行了修正检验。结果显示，在这种情况下所得结论仍然和单独分析个股时的发现基本一致；不过值得注意的是，通过这种方式得出的风险评估更为准确地反映了整体市场状况。 此外，研究结果还揭示出深圳股市尚不够成熟，并且存在一定的问题亟待解决。